確かに親子上場ってのは問題ではあるな件について

 「次の内閣金融副大臣」大久保勉参院議員@民主党が、新政権下において制定・施行を検討している公開会社法で、親子上場を禁止する意向を表明。

公開会社法は2―3年かけて制定、親子上場は禁止に=大久保・民主党参院議員

 [東京 2日 ロイター] 民主党の大久保勉参院議員は2日、ロイターとのインタビューで、上場会社のガバナンス強化や資本市場の健全化を目的に検討している「公開会社法」について、今後2―3年かけて制定し、次の選挙までに施行したいとの考えを明らかにした。

 大久保氏は参院財政金融委員会理事で民主党の「次の内閣金融副大臣」に就いている。東京銀行を経て、モルガン・スタンレー証券でマネージング・ディレクターを務めた。

 大久保氏は、公開会社法について「会社のガバナンス強化と、日本の資本市場の透明性確保や健全化が目的だ」と表明。同法は上場会社が対象となっており、取締役のうち社外取締役の人数を最低3分の1以上にすることや、監査役に従業員代表を最低1人入れる方針を示した。大久保氏は従業員代表を監査役に入れることについて「経営陣が暴走することに対して一定の歯止めをかける」と述べた。ただ、従業員が参加している監査役会が大きな力を持つドイツと比べると異なった体系だと強調した。

 同法の制定や最低賃金の引き上げなどで日本企業の競争力の低下を招くとの懸念について「そういう批判があることは承知している。しかし、日本の経済を立て直すためには内需主導の経済にする必要がある。国内の分配率を増やし、購買力が高まれば、国内景気を押し上げる。輸出依存型からの転換を進めなければならない」と語った。

 少数株主保護のために、親子上場は禁止する方針も明言。「株主の親会社と少数株主の間で権利が平等ではない」と述べた上で、子会社を上場させている親会社は子会社の株式を売却するか、子会社の株を買い戻して純粋に子会社にすることが必要だとした。

  また、ゆうちょ銀行とかんぽ生命株式のIPOについて「株式の市場売却は一切考えていない」と明言した。

 外為市場では円高が進行し92円台をつけているが、為替介入の是非については「為替は円高になろうが円安になろうが、基本的には国があまり介入しないほうが良い。介入しても限界がある」と指摘。「政権移行期などいろいろな意味で不安定要因があるが、為替は市場が決めるものであって政権が決めるものではない」と述べ、自然体で臨む考えを強調した。

 さらに日米関係に関連して「経済的にはドル本位制は間違いない事実だ」と指摘。「ユーロなどもあるが、実際の決済は多くがドルで、ドルを支えていくことは日本の国益になる」と語った。

(9月2日 ロイター)

 「親会社と上場子会社の少数株主の間に潜在的な利益相反関係が発生する虞がある」「親会社による上場子会社の経営の支配等を通じて、上場子会社の株主保護が十分に図られない虞がある」など、これまでもとかく問題視されていた親子上場。

 確かにこれらのお題目についてもさることながら、特に新興市場の某ITベンチャーとか、どう見たって反社のフロント企業とかが、上場後ほどなく子会社をボロボロ上場させて、「市場から資金調達→グループ内のどこに資金が流れたか分からない」なんてことをやらかしているのは、問題でした。

 でも、同時に子会社上場には、グループ内に埋没しがちな潜在価値の顕在化というメリットもあるわけで、一律禁止ってのもどうかと思います。純粋に企業収益性や市場評価で見れば、総じて子会社上場組は独立系組より高水準にあります。投資家からすれば必ずしも悪い投資先ではないんですよね。資金の二重取りってのはどうよ?というのは置いといて。

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 「要は、経営の独立性&外部株主の存在感低下が問題なんじゃろ?」

 これってつまり、コーポレートガバナンスが働いているかどうかの話であって、親子上場かそうじゃないかは必ずしも関係無いと考えます。甘いかな?。

今日の一銘柄

  • ファーストリテイリング(9983):カジュアル衣料専門店「ユニクロ」を全国展開。中国で委託生産。海外加速、M&Aも虎視眈々。2020年8月期にグループ全体の売上高を5兆円、経常利益を1兆円とする方針を発表。9/2日終値は前日比340円安の10,500円。9月第3週中の目標株価12,000円。向こう半年間の目標株価18,000円。

 ここで脈絡アリアリで「アニメ最萌トーナメント2009本戦一回戦Aブロック」「アニメ最萌トーナメント2009一回戦Bブロック」を紹介。


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いよいよ明日から、アニメ最萌トーナメント2009は本戦第二回戦に突入。神楽は、A2-1組=南千秋@みなみけ おかえり、B2-1組=ホロ@狼と香辛料IIに投票予定。

 あと全然関係無いですが、最近某画像経由で飛んで来る人が多いなあ?と思っていたら、「フィクサー」熊取谷稔氏と押尾学被告(ついでに平沢勝栄議員)とのアレな関係がバレ始めてるんですね。なるほど。お塩先生の件については、もう一人自民党議員の大物が絡んでる「そう」ですが、こちらについては公式に認知される日は来るのかな?。

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